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    9 月 30 日，TCL 科技集团股份有限公司（证券代码：000100，下称 “TCL 科技”）发布自愿性公告，宣布其通过旗下厦门 TCL 科技产业投资合伙企业（有限合伙，下称 “TCL 厦门产投”），联合多家机构中标杉杉集团有限公司（下称 “杉杉集团”）及全资子公司宁波朋泽贸易有限公司（下称 “宁波朋泽”）合并破产重整项目。此次投资金额近 5 亿元，将获得宁波杉杉股份有限公司（证券代码：600884，下称 “杉杉股份”）1.94% 股权，旨在进一步巩固半导体显示业务供应链稳定性，提升产业协同效率。

聚焦主业补链强链：TCL 与杉杉的战略契合点

    作为国内半导体显示与新能源光伏领域的龙头企业，TCL 科技长期以 “强化产业链关键环节、提升供应链韧性” 为核心战略。此次参与重整的标的方杉杉股份，其主营业务涵盖锂电池负极材料与偏光片，其中偏光片是半导体显示面板生产的核心原材料 —— 而杉杉股份正是 TCL 科技半导体显示业务的主要供应商之一，双方已形成稳定的合作基础。

    TCL 科技在公告中表示，参与杉杉集团重整，既是对杉杉股份长期发展潜力的认可，更是为了深化上下游协同：一方面可巩固现有合作关系，降低供应链波动风险；另一方面能更深度参与上游材料的研发与生产进程，推动供应链效率升级，为企业可持续高质量发展提供支撑。

重整方案细节落地：近 5 亿投资获 1.94% 股权，表决权委托专业化平台

    根据公告披露，此次重整的联合投资方由 TCL 厦门产投、江苏新扬子商贸有限公司（下称 “新扬子商贸”）、江苏新扬船投资有限公司（下称 “新扬船投资”）及中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司（下称 “中国东方深圳分公司”）共同组成，且已于 9 月 29 日与重整管理人、杉杉集团、宁波朋泽签署《重整投资协议》。

具体投资方案显示：

    投资金额与股权占比：TCL 厦门产投将按每股 11.441411 元的价格，收购杉杉集团及宁波朋泽持有的 4370.09 万股杉杉股份，对应股权占比 1.94%，投资总额约 4.9999995797 亿元（不超过 5 亿元）。

    表决权安排：TCL 厦门产投所获上述股份的表决权，将全部委托予 “投资人持股平台” 行使（该平台由新扬子商贸与新扬船投资共同设立，TCL 科技不持有其份额，亦无关联关系）。

    支付节奏：分三阶段推进，首先在协议签订后 10 个工作日内支付近 1 亿元履约保证金；待重整计划（草案）获法院裁定批准后 30 日内，向监管账户支付约 3.9999996638 亿元；最终根据管理人通知，从监管账户支付担保债权清偿款以完成股票解押，剩余资金一次性划转至管理人账户。

    值得注意的是，此次投资无需提交 TCL 科技董事会、股东会审议，不涉及关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，决策流程相对高效。

重整背景与后续关键节点

    公开信息显示，杉杉集团于 2025 年 2 月 25 日被浙江省宁波市鄞州区人民法院裁定进入重整程序；同年 3 月 20 日，因宁波朋泽明显缺乏清偿能力且与杉杉集团法人人格高度混同，二者被裁定进入实质合并重整程序。截至 2025 年 6 月 30 日，杉杉集团及宁波朋泽合计持有杉杉股份 5.2556 亿股，为其控股股东。

    此次重整仍需通过多重关键程序：基于《重整投资协议》制定的重整计划（草案），需提交债权人会议表决并获鄞州区人民法院裁定批准，同时可能需取得国家市场监督管理总局等监管部门审批（如需）。TCL 科技强调，最终取得的杉杉股份数量，将以交易协议调整条款及法院批准的重整计划为准。

战略价值凸显，风险提示需关注

    对于 TCL 科技而言，此次投资的战略意义显著：通过入股核心供应商，不仅能锁定偏光片这一关键原材料的稳定供应，减少外部市场波动对半导体显示业务的冲击，还能借助杉杉股份在锂电池负极材料领域的布局，为其新能源光伏主业的产业链延伸预留协同空间。公告同时指出，本次投资预计不会对公司财务状况造成较大影响，具体以会计师年审结果为准。

    不过，投资者仍需关注三大风险：一是若无法满足《重整投资协议》约定条件，投资可能终止；二是重整计划（草案）能否通过债权人会议表决及法院批准、后续监管审批能否完成，均存在不确定性；三是本次重整的最终完成时间尚未明确。

    TCL 科技表示，将根据事项进展及时履行信息披露义务，持续聚焦半导体显示与新能源光伏主业，通过产业链战略投资优化产业生态，保障企业长期竞争力。广大投资者可关注公司后续公告，理性判断投资风险。